三季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長乏力，市場開始修正之前過度樂觀的情緒，隨著地產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，不及預(yù)期的數(shù)據(jù)使黑色期貨品種價(jià)格紛紛自高位回落。9月份天津*、南方臺風(fēng)天氣以及10月份的“”召開影響了工地施工，部分水泥企業(yè)也被迫停工，山東精密管廠需求不佳。此外，供需相對寬松的原材料品種前期累積了過大的漲幅，北方“2+26”城市鋼廠在取暖季之前對原材料進(jìn)行了去庫存，短短2個(gè)月時(shí)間原材料跌幅高達(dá)30%，進(jìn)而拖累鋼材價(jià)格表現(xiàn)。

　　11月15日，北方地區(qū)“2+26”城市取暖季限產(chǎn)政策開始生效，高爐開工率大幅下降，鋼鐵煤炭產(chǎn)量的大幅下降從*公布的11月份產(chǎn)量累計(jì)同比數(shù)據(jù)也可以得到印證。同時(shí)，10月期間停滯的下游需求在進(jìn)入11月后有所恢復(fù)，建材成交活躍度不減，需求下降幅度有限也對黑色板塊形成一定支撐。其中板材由于限產(chǎn)力度不及長材，導(dǎo)致鋼廠利潤有所分化，螺紋鋼利潤一度擴(kuò)大至2000元/噸，熱卷利潤****僅有1400元/噸。

　　2017年上半年鐵礦石走勢與鋼材走勢出現(xiàn)背離，鐵礦石1801合約單邊下跌，從640元/噸跌至400元/噸附近。當(dāng)我國鐵礦石港口現(xiàn)貨在420元/噸一線，海外非主流礦以及內(nèi)礦供應(yīng)均有所減少，由此鐵礦石供應(yīng)階段性下降。6月下旬至8月下旬，鐵礦石走出一波大幅上漲行情，從420元/噸漲至610元/噸附近。9-10月市場關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向環(huán)保，“2+26”城市發(fā)布限產(chǎn)細(xì)則后，鋼廠提前對鐵礦石進(jìn)行了去庫存，鐵礦石價(jià)格再度回到420元/噸。11-12月份，雖然鋼廠嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)減少了鐵礦石需求，但是鋼材價(jià)格上漲帶動(dòng)鋼廠利潤進(jìn)一步上升，鋼廠對鐵礦石進(jìn)行了補(bǔ)庫，焦炭價(jià)格上漲750元/噸也驅(qū)使鋼廠使用更多高品位礦。